主動式ETF是新神器還是新韭菜收割機？00982A績效亮眼背後的5大真相

先看數據：00982A用績效說話

2024年台股震盪劇烈，AI、蘋概、散熱板塊輪番上陣。在這場選股大考裡，主動群益台灣強棒(00982A)自2024年5月22日上市以來，交出了一張讓人眼睛一亮的成績單。根據2024年6月ETtoday財經雲報導,上市後近一週漲4.34%、近一月10.14%,基金規模衝到71.54億元。

更關鍵的數字在這:根據2025年5月多家財經媒體報導,00982A預估每股配息0.64元,單次配息率約2.9%,年化配息率約11.6%。截至2025年5月,這檔ETF已經吸引將近16萬名受益人。這個數字代表什麼?代表市場對主動式ETF的興趣不是炒作,是真金白銀在流入。

主動式ETF到底強在哪?拆給你看

第一、換股靈活,抓得到產業輪動

傳統被動式ETF就是照指數走,漲多也抱、跌深也抱。但主動式ETF的經理人可以即時汰弱留強。當矽智財(IP股)漲多了,操盤團隊能適時調整部位,轉進低基期的AI伺服器、散熱、蘋概股,在震盪中找輪動機會。這就是靈活度的價值。

第二、有專業經理人背書

陳沅易(00982A經理人)在公開訪談中說:「建議穿透眼前紛擾,聚焦AI算力革命與生產力提升的長線趨勢」;陳朝政(00992A經理人)則強調「關鍵均線支撐位分批布局」的重要性。有專業團隊盯盤,投資人等於把資金交給有經驗的操盤手。但反過來說,績效好壞也高度仰賴經理人的判斷能力。

第三、盤中交易+透明度高

傳統基金要等T+2才能贖回,但主動式ETF可以盤中即時買賣,資金調度彈性大增。對過去嫌基金「卡手續費又不透明」的散戶來說,這是兼具「操盤彈性」與「流動性」的新工具。隨時可以在證券市場查淨值、看持股,透明度相對提升。

第四、政策加持,市場規模快速成長

金管會主委彭金隆多次表態,要推動台灣成為「亞洲資產管理中心」,並鼓勵主動式ETF發展。2024年市場數據顯示,主動式台股ETF的規模與受益人數確實快速成長。2024年8月受益人增幅前十名中,有數檔主動式高息ETF入列。00981A(統一台股增長主動ETF)等指標性商品,規模在主動式ETF中名列前茅。政策支持加上市場關注,這個趨勢短期內不會停。

第五、歷史績效有料

根據台灣證券交易所ETF專區與MacroMicro資料,00982A在2024年下半年至2025年間的報酬表現相對亮眼。例如在2024年9月前後,一週報酬達11.62%、一個月22.33%、三個月41.59%、六個月58.17%。這些數字證明「主動選股」在特定市場環境下,確實有機會創造超額報酬。但記住,過往績效不代表未來表現。

但是,隱憂也很明顯

天下沒有白吃的午餐。主動式ETF的經理費與保管費通常高於追蹤指數的被動式ETF,例如部分主動台股ETF經理費可能接近1%左右,實際費率需以各投信最新公告為準。財經專家提醒:「超額報酬背後伴隨高波動風險,一旦市場走勢不如預期,淨值回檔幅度可能相對明顯。」

更關鍵的問題在這:00982A於2024年5月22日上市(根據ETtoday財經雲報導),上市時間至今不足完整一個景氣循環,還沒經歷真正的長期空頭考驗。目前這些亮眼績效,都是建立在AI科技股多頭背景下。部分投資人在買進主動式ETF後遭遇短線回檔,在論壇發文詢問「該不該停損」,引發「主動式ETF應長抱還是做波段」的激烈討論。在PTT、Dcard討論串中,可以看到如「歐印00981A就對了」等留言,顯示市場情緒偏熱,但這些討論多屬網友個人意見,未必代表整體投資人看法。