2026年5月26日,台股加權指數早盤直接飛越44,000點大關,創下44,097.63點的歷史紀錄。5月28日再刷新高,盤中觸及44,954.09點。根據彭博社報導,截至2026年5月25日數據,台股總市值約4.95兆美元,正式超越印度,成為全球第五大股票市場。

這波漲勢背後有兩個關鍵推手:中東戰事緩解帶來總經利多,更重要的是NVIDIA執行長黃仁勳與AMD執行長蘇姿丰同步訪台,釋出大筆供應鏈投資利多。

黃仁勳那場「兆元宴」,網友戲稱「0050實體版見面會」,因為出席的企業大老——台積電、聯發科、鴻海、廣達——幾乎就是台灣50的核心成分股。這場聚會不只是場面話,而是直接帶動半導體產業鏈全面爆發。

AI與半導體ETF漲幅遠超大盤

在AI供應鏈與權值股大漲推波助瀾下,今年以來多檔聚焦AI及半導體產業的台股ETF漲幅遠超過大盤,部分產品報酬已接近或超過翻倍水準,明顯優於加權指數漲幅。

以台新臺灣IC設計(00947)、兆豐台灣晶圓製造(00913)與野村臺灣新科技50(00935)為代表的AI及半導體主題ETF,近期漲幅明顯領先大盤。這些ETF的共同特色,就是高純度聚焦在AI產業鏈上游的晶片設計與製造環節。

值得注意的是,部分聯發科持股比重較高的ETF,在這波行情中同樣交出顯著漲幅。市場開始流行「含發量」這個新詞,專門用來衡量ETF中聯發科的持股比重,成為部分投資人選股的參考指標。

不再只靠台積電單打獨鬥

過去台股衝關歷史新高時,往往高度依賴台積電單一檔權值股的拉抬。但這次不一樣。

市場分析普遍認為,現階段台股多頭並非只有權王獨強,而是從台積電、聯發科、台達電到國巨,再延伸至PCB、載板與高階零組件族群的多點開花局面。

這種健康的輪動格局,顯示AI投資題材已從概念走向實際獲利。多家研調機構預估,AI伺服器與相關高階PCB需求將在未來數年持續成長,市場規模到2027年前仍有倍數成長空間。多數分析認為,AI相關半導體元件在未來數年仍將維持偏緊的供需狀況。

社群討論兩極:追高還是觀望?

社群上對這波行情的討論極度兩極。樂觀派認為「震盪回檔有閒錢就補」,甚至有人鼓吹槓桿操作;但理性派則開始警告溢價風險與主動式ETF可能面臨的調整壓力。

特別是部分高成長型主題ETF,有PTT網友檢視成分股後認為,某些產品的實際持股與ETF名稱所暗示的產業焦點有所落差,例如IC設計主題ETF中可能包含電源管理或記憶體相關公司,因而在社群引發關於「產業純度」的討論。

過去在台股ETF熱潮中,曾出現個別產品因短期資金追捧而溢價,事後隨淨值與價格回歸而出現較大修正,提醒投資人留意溢價風險,避免追高套牢。

新光投信表示,台灣半導體產業鏈在全球AI製造中具關鍵地位,看好中長期投資前景,但提醒投資人仍需留意短期過熱風險,並建議關注ETF的折溢價率、持股透明度等因素。投資人應理解,過去績效不代表未來表現,ETF淨值仍會隨市場波動而有所起伏。