7月那場史詩級崩盤，你還記得嗎?單日爆跌1,683點、2,953點,多少人被洗出場。結果月底來個單日暴漲3,186點,把空單炸到體無完膚。進入8月,各大投顧法人開始定調:震盪築底階段,台股有機會挑戰45,000點歷史大關。
這波樂觀不是亂喊的。富邦、永豐、台新、統一這些大咖投顧,全部指向同一個方向——三大利多正在撐盤。
三利多架構:法人看多的底氣在哪?
第一個利多:台積電亮出買進訊號
護國神山法說會上調營收跟資本支出,先進製程、CoWoS封裝產能繼續供不應求。多家投顧解讀這是中長線偏多訊號,技術面、基本面都給力。
第二個利多:企業獲利持續上修
部分法人持續調高台股企業獲利預估,上市櫃公司第3季獲利普遍被看好有機會再創新高。雖然各機構預估值有差異,但整體氛圍就是一個字:多。
第三個利多:AI巨頭釋出正向展望
輝達這些AI龍頭即將公布財報,市場預期將打消AI資本支出泡沫化的疑慮。野村投信更直接講:AI產業循環還在早期,硬體紅利根本還沒釋放完。
籌碼面也在轉向。6月三大法人單日賣超破千億,壓力山大。但7月底開始轉為買超,資金回流台積電、電子股、運輸股,大戶明顯在逢低布局。
散戶玩「四貸同堂」,這是在玩命
法人看多沒錯,但有個危險訊號正在散戶圈瘋傳——「四貸同堂」。
這個詞最近在PTT跟Dcard爆紅,講的是散戶為了極大化獲利,同時動用房貸、信貸、股票質押、融資這四種槓桿買股。市場融資餘額一度飆破數千億,逼近歷史高點。
中華經濟研究院院長連賢明講得直白:金融市場過熱很正常,但一旦修正,幅度往往超乎你想像。7月那兩次單日爆跌,就是高槓桿散戶引發的「多殺多」慘案。
元大投顧董事長胡睿涵也示警,二次通膨壓力正在發酵,物價回到過去低檔的機率不高。原物料跟科技成本持續上漲的環境下,過度槓桿操作就是在鋼索上跳舞。
這種多重槓桿操作根本不符合風險控管原則,專家多數不建議一般投資人玩這套。
五大指標決定多空,主動選股才是王道
多空拉鋸的時刻,別只盯指數高低。四大台股名師(凱基朱晏民、群益蔡明彥、第一金黃詣庭、台新黃文清)提醒,要密切關注五大變數:中東局勢、上市櫃7月營收及財報、MSCI季度調整、全球央行年會、輝達財報。
野村投信點出核心策略:主動選股才是下半年勝出關鍵。指數絕對數值已經不是重點,找出高盈餘成長率的優質企業,才能在震盪中突圍。
台股能否挑戰45K?答案可能在8月揭曉。但可以肯定的是,那些同時背負四種貸款的散戶,正面臨這場豪賭中最高的風險。市場不會同情誰,只會懲罰那些不尊重風險的人。
