9月中旬,台股ETF密集除息,多檔高股息商品吸引投資人關注。其中,群益台灣精選高息(00919)配息1.1元再創新高,大華優利高填息30(00918)則因重倉AI與金融雙引擎而成為熱門標的。面對琳瑯滿目的高股息ETF,散戶該如何選擇?經理人給出了答案。
配息率破10%?先看EPS會不會長
本波除息潮中,統計有多檔ETF預估年化配息率超過10%,看起來很香。但群益台灣精選高息經理人謝明志直接講白了:「一定要重視企業的獲利成長率,一家公司EPS持續成長,才能配得出高股利,這樣的公司配息後,還有填息機會。」
這句話點破了高股息ETF的核心邏輯——賺股息的前提,是不能賠價差。如果成分股沒有獲利支撐,再高的配息率都只是「左手配右手」,最後可能變成「賺股息、賠價差」的陷阱。
AI攻、金融守,雙引擎結構怎麼轉
進入2026年第四季,多數法人機構在最新報告中,仍偏向台股維持多頭格局的看法,並提出「AI成長動能+金融防禦高息」的槓鈴策略。大華優利高填息30經理人郭修誠指出:「AI為主攻、金融與傳產為防禦底座的健康輪動格局,能有效發揮分散風險與提高組合填息率的雙重效果。」
從產業面來看,美系四大雲端服務商持續擴大資本支出,台股AI供應鏈從晶圓代工、光通訊到伺服器組裝均有所受惠。部分券商研報預估,相關供應鏈接單能見度可望延伸至2027年,營收與獲利年增率最高有機會達到三成以上。另一方面,金融業受惠於前三季資本利得與手續費收入表現亮眼,部分法人預期全年獲利有機會挑戰歷史高點,在震盪盤勢中發揮極佳撐盤效果。
持股結構比殖利率更重要
以00918為例,其持股結構緊扣「電腦及週邊設備」與「金融保險」,重倉華碩、廣達、緯穎及兆豐金、第一金等標的,恰好完整覆蓋了AI終端量產與金融獲利創高的雙主流。而00919則連續14季維持年化配息率10%以上,近期股價走勢強勁,顯示其選股邏輯確實捕捉到企業獲利成長的脈動。
但網路上也有反對聲音。PTT股版部分網友認為:「人多的地方不要去,當所有投信法人都在強推『雙引擎』時,往往是主力準備出貨給散戶的訊號。」另有網友自嘲:「高息ETF變飆股,心臟要比買科技股還大顆。」
真心話:會填息才是真的
綜合法人觀點與市場數據,選擇高股息ETF的關鍵不在配息率高低,而在成分股的「獲利成長率」與「產業前景」。唯有具備扎實基本面支撐的企業,才能在配息後順利填息,讓投資人真正享受到「息利雙收」的果實。
第四季傳統旺季已然到來,全球貨幣政策轉向寬鬆,市場流動性改善。但散戶在追逐高配息的同時,更應冷靜檢視ETF的持股結構與產業佈局,並留意高股息ETF可能面臨的成分股集中風險、景氣循環與利率變化,不宜僅依過去配息紀錄做決策,避免落入「賺股息、賠價差」的陷阱。
