別再說AI是泡沫,這次代工廠拿出真金白銀
台股4萬點,很多散戶還在那邊「等回檔」、「怕追高」。結果呢?廣達盤中創352.5元歷史新天價,鴻海逼近前波高點265元,技嘉單週暴漲超過16%。這些2023年AI浪潮初期就風光過的「老AI五虎將」,現在又回來當主角了。
重點來了:這次跟過去那些炒題材、估值飛天的「新AI」次族群(什麼CPO光通訊、液冷散熱)完全不一樣。這次是營收數據在說話,不是PPT在講故事。
財報直接打臉空頭:創新高不是喊爽的
翻開2026年Q1財報跟4月營收,代工廠幾乎全部爆發。廣達4月營收3,399億元,年增率120.71%,歷史次高紀錄;緯創Q1營收8,463億元直接超車廣達,法人估首季EPS年增74%;鴻海3月營收8,037億元,也是歷年同期新高。
為什麼能這麼猛?因為北美四大雲端巨頭(微軟、Google、亞馬遜AWS、Meta)對AI伺服器的採購量根本停不下來。輝達GB300系列Q1出貨量已經超越GB200,代工廠維持全年AI伺服器營收翻倍的目標,不是畫大餅,是訂單真的排到手軟。
黃仁勳又要來了:COMPUTEX行情提前啟動
6月台北國際電腦展(COMPUTEX)快到了,市場都在等輝達執行長黃仁勳再度來台,這次主題會聚焦「實體AI」(Physical AI)跟機器人應用。他那句「AI不是工具,而是會使用工具的工人」,已經在業界傳開。
更狠的是,美股甲骨文(Oracle)因為AI基礎建設需求,5月初連續5個交易日大漲累計14.8%,直接引爆台灣老AI概念股的比價效應。法人跟大戶早就提前卡位,網路上流傳的「春江水暖鴨先知,老AI發車散戶不知」,就是在講這波行情。
從「聽故事」變成「看財報」
玉山科技島基金經理人王偉哲直接點破:「AI確實是驅動台股多頭的重要引擎,但關鍵在於從過往的『AI預期』走向『AI驗證』。」本土法人分析師也說,這波漲勢同時具備「看得到的營收」跟「看未來的夢想」兩項因素——短期有Blackwell/GB300平台出貨挹注,中長期還有下半年問世的Vera Rubin新架構帶動想像空間。
回想2023年,市場買的是「未來的本益比調升」,2026年的邏輯完全不同了:創歷史新高的單月營收跟實質EPS成長,才是這群老將奮起的真正底氣。當散戶還在擔心「會不會買在山頂當韭菜」,外資跟投信早就用籌碼說話,持續回補這些本益比相對合理、基本面紮實的「看得到又吃得到」標的。
