2022 年 FTX 破產那一夜，全球數百萬投資人資產歸零。台灣幣圈當時也是一片哀嚎，多少人的血汗錢就這樣蒸發在灰色地帶。
2026 年 6 月 30 日，台灣《虛擬資產服務法》立法院三讀通過，正式從「洗錢防制聲明登記制」轉為「金融特許許可制」。這次不是喊口號，是真的建立起事前許可、資產分離、業者資本等監理架構。金管會當時說明，相關子法預計於隔年第一季完成，屆時正式施行。
2026 年 11 月 11 日在台北漢來大飯店舉辦的「2026 臺灣週虛擬資產論壇」上,金管會、櫃買中心與虛擬通貨商業同業公會齊聚，產官學界一起討論這套新法如何建構虛擬資產監理框架。
保障一：客戶資產與業者財產分開管,但不代表保本
這次專法的核心重點,就是要求業者「依主管機關規定,將客戶保管資產與自有財產分別獨立」。講白了：客戶的虛擬資產不能跟業者自己的資產混在一起；客戶留存的法定貨幣,必須交付信託或取得銀行十足履約保證。
台大法律系教授楊岳平直接點出,過去台灣採取的「洗錢防制聲明登記制」根本擋不住挪用風險。現在轉為「金融特許許可制」,監理標準明顯拉高。MaiCoin 集團總經理陳明惠補充,法定貨幣部分須交付銀行信託或取得履約保證,這能降低業者挪用及倒閉時的風險。
但這裡要說清楚：資產分離、信託或履約保證制度,不代表虛擬資產投資保本,也不等於政府提供存款保險或保障投資損失。虛擬資產還是有價格波動、資安、流動性及業者經營等風險,投資人該評估的風險一個都不能少。
保障二：無照經營最重可處 7 年以下有期徒刑
新法規定得很明確：未經主管機關許可擅自經營虛擬資產服務業務者,可處 7 年以下有期徒刑,得併科新臺幣 1 億元以下罰金。若涉及虛偽詐欺、操縱價格等不公正交易行為,則可處 3 年以上 10 年以下有期徒刑,得併科新臺幣 1,000 萬元以上至 2 億元以下罰金。
未來實體業者若提供受規範的虛擬資產服務(如虛擬資產交換、移轉、保管、交易平台、承銷或借貸等),必須依規定申請許可並符合相關要求。是否違法要看業者提供的服務、交易模式、是否涉及代客保管或移轉等要件判斷,不能因為有實體店面或進行場外交易(OTC)就一概認定違法。
PTT 幣圈版網友討論：「沒在名單上的業者未來可能面臨法律風險,出入金管道與銀行風控都將更為嚴謹。」從監理角度看,這正是政府建立秩序、保護投資人的必要措施。
保障三：資本額門檻分級,依業務風險設定最低標準
想經營虛擬資產服務業務？先看資本額夠不夠。根據金管會公布的方向,新法依業務風險分級設定最低實收資本額：
- 交換商、移轉商或承銷商：至少 5,000 萬元
- 交易平台商或保管商：至少 1 億元
- 借貸商：至少 2 億元
- 經營兩種以上業務者：金額合併計算
相關細節須待子法完成後才會正式生效。這個門檻確實讓部分中小型業者面臨挑戰,Dcard 上有網友擔心「市場可能由少數頭部業者主導」。但從監理角度看,資本額要求是財務健全性的基本門檻,有助於篩選出具備一定經營能力的業者。
必須強調：資本額門檻只是監理要求的一部分,不能推論符合資本額的業者就不會倒閉,更不代表投資人的資產完全不會受損。虛擬資產投資仍存在多重風險,投資人應持續關注業者的營運狀況與風險管理能力。
台灣正式建立虛擬資產監理架構
立委葛如鈞形容這次立法是「一場法制革命」,象徵台灣正式迎接穩定幣與區塊鏈技術發展的新階段。東吳大學科法所助理教授萬幼筠提醒,監管要求公開透明與風險管理的成本不低,未來業者如何在合規與創新之間取得平衡,將是最大挑戰。
根據 CRIF 調查顯示,台灣個人投資者的虛擬資產普及率已達 16.7%,企業端更超過 20%。這些數字說明,加密貨幣早已不是小眾玩家的遊戲,而是必須被嚴肅對待的金融議題。當全球都在經歷從「無序投機」走向「監理秩序」的歷史進程,台灣這次選擇建立事前許可制度、資產分離機制與資本門檻要求,為虛擬資產產業建構監理框架。
新法建立了監理架構,但實際保障程度仍取決於子法的完善程度、執法的落實情況,以及業者是否確實履行義務。投資人在參與虛擬資產市場時,仍需審慎評估風險,選擇合規且具備良好風險管理能力的業者。
