華爾街流傳百年的投資金律「Sell in May and go away(5月賣股走人)」,今年在台股市場徹底破功。當保守派投資人還在遵循老祖宗的智慧準備出場避險時,那些「堅持持股」的投資人,反而因為這波AI狂潮獲得可觀報酬。
這讓我想起,市場上總有些看似鐵律的規則,但當產業結構真正改變時,過去的經驗值可能反而成為阻礙。這次的行情,或許正是一次提醒:重要的不是猜對時機,而是理解變化背後的邏輯。
黃仁勳掀起的完美風暴
輝達執行長黃仁勳為了COMPUTEX提前抵台,一場「兆元宴」宴請台灣供應鏈大咖,直接引爆AI概念股的瘋狂行情。更戲劇性的是,明晟(MSCI)半年度調整於5月29日收盤時生效,本次調整中MSCI多個指數上調台股權重,帶動全球被動型基金在尾盤集中買進,推升當日成交量與尾盤交易金額創下罕見天量。
當天加權指數單日大漲逾千點,創下歷史新高,集中市場總成交金額突破兆元。這不僅是數字遊戲,而是一場「AI基礎建設浪潮」帶來的結構性改變。當全球資金開始重新定位台灣在AI供應鏈中的角色,市場的反應就不只是短期題材,而是長線趨勢的開端。
創紀錄行情背後的真相
這波行情締造了台股史上罕見的多項紀錄:從台積電與股王聯袂創高、外資單日大舉回補數百億元,到市值兆元級個股家數持續增加,每一項數據都在改寫歷史。5月台股單月大漲,創近年少見的強勢行情,今年來表現位居全球主要股市前段班,明顯無視「5月魔咒」。
卡森集團首席市場策略師Ryan Detrick直言:「雖不想直接叫人忽視『5月賣股離場』這句格言,但在過去10年裡,這招根本行不通。如果投資人真的盲目地在5月賣股套現,甚至是轉向防禦性的資產配置,那真的會讓自己深受其害。」而黃仁勳更在專訪中強調,全球正迎來「一代人才會遇到一次」的AI基礎建設浪潮,龐大資本支出既合理也必要。
這些發言不是說說而已。當我們回頭看這波行情的結構,會發現它不只是散戶追高、題材炒作那麼簡單,而是全球機構資金正在重新配置對台灣科技產業的投資比重。這種改變,往往比單日漲跌更值得關注。
狂歡背後的隱憂
然而,並非所有人都在慶祝。PTT上有資深股民指出,外資期貨空單水位逼近6萬口,認為這種「現貨拉高、期貨避險」的操作,顯示大戶對高點仍然謹慎。統一投顧董事長黎方國與兆豐投顧董事長李秀利也不約而同建議:高點不預設立場,但應控制資金風險,避免過度追價。
從PTT、Dcard等社群觀察,可見一部分投資人出現「靠股票短期賺到數萬元」的分享,也有人抱怨盤勢劇烈震盪、技術分析失靈,甚至流行「相信乾爹就全押」等戲謔說法,反映市場情緒中帶有一定程度的追高與投機氛圍。
這種兩極反應其實很正常。當市場情緒亢奮時,理性的聲音往往容易被忽略。但正是在這種時候,我們更需要問自己:我是真的理解這波趨勢,還是只是在跟風?我的資金配置,能承受突如其來的回檔嗎?
正解不是賣或不賣,而是紀律
這波行情證明,盲目遵循「5月魔咒」的舊思維已不適用於AI時代。根據Ryan Detrick的研究,標普500指數自2016年以來,遵循「5月賣股走人」策略的投資人,績效反而較差。但專家一致認為,真正的正解不是「無腦抱股」或「見高就跑」,而是建立資金配置紀律:核心持股與波段操作分離、設好停利停損點、避免融資追高。
當台股從「錢淹腳目」的製造業榮景,進化為AI算力軍備競賽的核心樞紐,投資邏輯也必須同步升級。黃仁勳帶來的不只是短期題材,而是台灣供應鏈未來7到8年的結構性機會。
問題是,你準備好用什麼策略迎接了嗎?是讓情緒主導進出,還是用穩定的配置方式參與這波長線趨勢?市場會給出答案,但答案的好壞,往往取決於我們如何提問。
重要提醒:過去績效不代表未來表現,本篇內容僅供參考,不構成個別投資建議。投資人應審慎評估自身風險承受能力,並諮詢專業理財顧問。
