2026年1月15日，台股在美伊達成終戰協議的消息激勵下，單日暴漲1,227.95點，收在45,396.99點，站上45,000點大關。這樣的漲幅自然引人注目，但更讓市場意外的是——外資單日買超465.32億元,買超前三名全數為ETF。即使台積電同樣獲外資大買，買超張數卻未進入前十名。這與過去外資慣於重壓權值股的操作邏輯，顯然有些不同。
更值得留意的是，這三檔被外資買進的標的，兩檔是主動式ETF(00403A、00981A),另一檔則是槓桿型的元大台灣50正2(00631L)。這樣的組合,讓部分市場人士解讀為外資看好後市,透過主動與槓桿工具來放大效益的佈局。
主動式ETF受青睞：00403A單日被買進近30萬張
最受關注的是統一投信發行的主動統一升級50(00403A),外資單日買進292,645張,位居買超榜首。這檔ETF在今年4月以10元發行,首日募集規模達數百億元,當時便成為市場焦點。
不過在5月中旬,00403A一度跌破10元發行價,在網路社群被戲稱為「00940 2.0」,甚至出現「00403A自救會」的梗圖。這次外資成為主要買盤,讓套牢散戶瞬間翻身,PTT上立刻出現「外資來幫散戶抬轎了」的討論。
財經Youtuber「鄉民投資」阿尼分析認為:「主動式ETF買的是分析師的人腦。00403A的解決方案是主動剔除那些市值夠大但已走下坡的『肥仔』公司。」這或許正是外資看中的配置價值所在。
槓桿型ETF也受關注：市場在押注什麼?
除了主動式ETF,外資也大舉買進元大台灣50正2(00631L)約49,381張。這檔槓桿型ETF能放大兩倍漲跌幅,屬於高風險高報酬工具,通常是短線投機客的選擇。
法人在此時買進槓桿ETF,被部分市場人士解讀為看好後市仍有表現空間。萬寶投顧執行長王榮旭提醒,本週適逢「超級央行週」,日本央行與美聯準會將陸續召開利率決策會議,若日本升息恐引發日圓套利交易平倉潮。外資選擇透過槓桿ETF快速放大部位,或許是想在變數出現前先進場。
量縮千點大漲：該如何解讀?
儘管指數大幅上漲,但成交量較5月高檔時明顯萎縮,僅約1兆多元,引發網友激辯。PTT鄉民質疑這是「價量背離的逃命波」,但更多人反駁:「這叫驚驚漲,等你回過神的時候已經5萬3了。」
兆豐國際投顧副總經理黃國偉指出,美伊終戰協議確實消除了地緣政治風險,但利率政策仍是後續重點。投資人在追漲之餘,別忘了「大漲看量能,大跌看支撐」的觀察原則。
投資提醒：理解工具特性再做決定
外資這波買進ETF市場的動作,究竟是看好台股後市、透過主動與槓桿工具放大效益?還是在為下一波變化預先佈局?市場看法仍有分歧。
需要留意的是,主動式ETF強調「人腦選股」,槓桿ETF則是放大指數波動的工具,兩者風險特性差異極大。散戶若想跟進外資動作,務必先理解自己買的是什麼樣的投資工具,評估自身風險承受度,避免盲目跟單而成為下一波「自救會」成員。依據證交所盤後資料,當日外資買超前三名清一色為ETF,分別為00403A、00981A與00631L,投資人宜謹慎評估後續風險。
