「系統穩定優先於延長交易時間。」證交所董事長林修銘這句話才說出口沒幾天,工商協進會理事長吳東亮就在公開場合表達支持延長交易時間,但同時強調應先做好配套措施,把延長交易時間這議題推向風口浪尖。
吳東亮的附條件支持:贊成延長,但先做好配套
2024年7月7日,吳東亮在工商協進會講座會前受訪時表示,支持證交所研議將台股收盤時間從下午1點半延至3點半的規劃。他的理由很直接:台股近兩年成交量急速增長,已躍升為全球第五大市場(依成交值計算),不延長交易時間難以與國際市場競爭。
但他話鋒一轉,點出了更深層的結構問題。台灣經濟呈現「K型發展」現象:科技股與AI概念股表現亮眼,傳統產業則面臨較大壓力。若倉促延長交易時間,市場流動性可能更集中在熱門股,傳統產業優質股票恐難獲得足夠關注。
吳東亮主張,政府應優先檢討保險業的資本適足率(RBC)相關規範,降低壽險業投資傳統產業股票的監管成本,讓握有龐大資金的保險業者願意進場支持傳統產業。他認為應先改善資金配置機制,再討論延長交易時間,否則這場改革可能無助於平衡市場結構。
散戶與從業人員的疑慮
PTT Stock板與Dcard上的投資人對延長交易時間反應兩極。部分網友提出的質疑,反映出市場對這項改革的擔憂:
- 「台股成交量已是亞洲前段班,券商系統卻可能無法負荷?券商今年獲利創新高,是否該優先強化IT基礎建設?」
- 「延長到下午3點半,上班族工作時間恐受影響,如何兼顧工作與投資?」
- 「金融從業人員工作時數將大幅增加,勞動權益如何保障?」
許多網友認為,相較於延長交易時間,主管機關應優先處理其他議題:全面開放零股盤中即時交易、檢討處置股制度、評估漲跌幅限制合理性等。在他們看來,延長交易時間並非當前市場最迫切的需求。
財信傳媒董事長謝金河也表示,這項政策牽涉層面廣泛,將影響營業員、證券與銀行從業人員、習慣盯盤至收盤的專業投資人等眾多群體。他呼籲主管機關審慎評估,充分溝通後再做決定。
金管會與證交所的回應
面對各界討論,金管會表示現階段仍在研議階段,任何制度變革都必須評估券商系統承載能力與IT韌性,並需要取得各界共識後才會推動。證交所董事長林修銘受訪時指出,若延長交易時間,傾向延長一小時或一個半小時,收盤時間可能至下午2點半或3點半,並參考日本市場經驗進行規劃。多數券商希望採一盤到底模式,不採日本式午休制度。
證交所目前優先推動的是「普惠金融」政策:預計2026年底前將零股交易時間提前至上午9點,與整股市場同步開盤,並縮短零股撮合周期。在證交所的優先序中,系統穩定與服務小資族,比延長交易時間更為重要。
改革的平衡點:國際接軌與在地需求
台股延長交易時間這議題,反映出市場改革的兩難:應追求與國際市場接軌,還是優先解決本土市場痛點?
從數字來看,日本股市交易時數為5小時(含午休),南韓為6.5小時(不含午休),台股現行4.5小時確實相對較短。但台灣投資人在意的重點,可能不是能否與外資同步交易,而是券商系統穩定性、零股交易便利性、以及市場資金分配是否合理等本土議題。
吳東亮提出的「先做配套」主張,本質上就是希望在推動國際化的同時,不要忽略本土市場的結構性問題。如何在兩者間找到一個合理的節奏,將是主管機關面臨的重要課題。改革不是不能做,而是需要想清楚:我們要的,究竟是什麼樣的市場。
