2020 年那波晶片荒,你還記得嗎?當時成熟製程曾被視為救市關鍵,但疫情紅利退潮後,這塊市場又重新陷入低迷。不過,這次情況似乎有些不同。
世界先進董事長方略在法說會上的一句話,讓市場重新關注起成熟製程:「預期 2027 年晶圓代工價格調整無可避免,目前正與客戶積極討論,預期漲價幅度不會低於 2026 年。」這不是單一廠商的個別動作,集邦科技(TrendForce)的研調報告也指出,成熟製程漲價效應預期將延續至 2027 年。
這一次,推動漲價的不再只是短期供需缺口,而可能是一場結構性轉變。
AI 伺服器帶來的「周邊需求」
先進製程吃肉,成熟製程真的只能喝湯嗎?答案可能比想像中複雜。
AI 伺服器的核心晶片確實採用先進製程,但一台伺服器要真正運轉起來,還需要大量電源管理晶片(PMIC)、高速傳輸介面晶片來處理驚人的功耗與資料流量。這些周邊晶片多半採用 40 奈米至 180 奈米的成熟製程,形成了一種「核心仰賴先進,周邊依靠成熟」的共生結構。
過去兩年,成熟製程被視為紅海市場,但 AI 熱潮正在改變這個認知。當先進製程廠商全力衝刺高階晶片時,成熟製程的需求反而因為這些「周邊配角」而水漲船高。
漲價幅度與時程:研調機構怎麼看
根據集邦科技的報告,2026 年第一季至第二季間,8 吋相關代工價格平均漲幅約 5% 至 15%,並醞釀 2026 下半年至 2027 年的第三波漲價;12 吋緊張製程在 2026 年第 2 季至第 3 季有 5% 至 10% 的調漲意向,預期 2027 年可能進一步醞釀全面調漲。
力積電第二季毛利率從第一季的 10% 提升至 28%,董事長黃崇仁表示,公司目標是讓明年毛利率站上 40% 以上。雖然市場傳出部分製程有更高幅度的調漲個案,但具體數字尚未獲得公司正式證實。
世界先進與聯電雖未公布具體漲幅細節,但從研調機構與法人的觀察來看,在供給吃緊、需求強勁的環境下,成熟製程價格持續上揚的可能性相當高。
產能調整的連鎖效應
這波漲價潮背後,還有一個關鍵推手:台積電、三星等大廠因衝刺先進製程而減產部分成熟製程產能。
為了應付高階 AI 晶片與 CoWoS 封裝需求,台積電將資本支出與產能優先配置至先進製程,這導致部分成熟製程供給出現結構性收縮,訂單自然轉向聯電、世界先進等專注於成熟製程的廠商。
值得注意的是,台積電並非完全退出成熟製程市場。據報導,台積電計畫於 2027 年對先進與成熟製程同步調價,成熟製程(如 12nm、16nm、28nm)仍是其營收約 2 成以上的來源,只是產能配置上確實更傾向先進製程。
方略在法說會上表示,AI 與電源管理需求將從今年一路延續至 2027 年,在供不應求、設備材料成本及人才費用持續上升下,預期 2027 年晶圓代工價格調整無可避免。這句話,某種程度上也暗示了供給吃緊的情況可能持續一段時間。
市場怎麼看?樂觀與謹慎並存
PTT 股板與 Dcard 科技業板對此消息反應兩極。看好派認為「成熟製程終於迎來春燕」,更有網友直言:「三家同步釋出漲價訊號,產業趨勢明確。」
但質疑派也不少。有人擔心這是「主力拉高出貨」的老戲碼,留言直接開嗆:「出新聞暴量出貨」、「說個笑話:成熟製程」。更有科技業內部人士提醒,中國大陸晶圓廠持續擴產並祭出低價策略,若客戶終端售價無法調漲,漲價能否如期落地仍存在變數。
此外,消費性終端需求若不如預期,漲價能否完全轉嫁給客戶也是需要觀察的風險因素。研調機構也指出,中國新產能陸續開出後,可能對價格形成一定程度的壓抑。
不過,從三大廠集體釋出漲價訊號、研調機構預估供需持續緊張、以及 AI 基礎建設需求持續成長等多重因素來看,成熟製程價格維持上揚趨勢的可能性仍相對較高。
投資人宜持續關注各廠法說會與季度財報,以及終端需求的實際變化。這不只是一次價格調整,更可能是產業結構重新配置的開始。
