2026年8月，台灣ETF市場交出了一張令人震撼的成績單。截至8月6日，總規模突破7.5兆元，較去年同期暴增93.24%，幾乎是翻倍成長。光是今年前八個月，規模就增加了3.62兆元，是去年全年增幅的三倍。根據集保結算所統計，受益人數也突破1,854萬人，相當於接近台灣人口的八成——不過需要留意，這個數字統計的是「帳戶人次」，並非實際人口數。

這波資金狂潮背後，投資人的風險偏好正在改變。過去幾年，台股ETF市場主要由高股息型產品主導，投資人習慣「存股領息」的穩健策略。但今年成長最快的，卻是槓桿型正2 ETF與主動式ETF。

正2 ETF規模暴增，散戶追逐資本利得

在規模成長與年增率前十名中，正2、市值型、主動式ETF表現突出。其中，元大台灣50正2(00631L)今年以來漲幅亮眼，規模躍升為台股ETF中最大檔之一，市值占比居前；而群益臺灣加權正2(00685L)截至特定統計日，近一年報酬率超過100%，在台股ETF中名列前茅。

主動式ETF的規模也在今年突破重要里程碑。依投信業界統計，整體規模已達1兆元以上。這顯示投資人不再滿足於單純領息，而是積極追求資本利得。但這樣的轉變，也帶來了更大的風險。

900萬梭哈正2的血淚教訓

Dcard上近期出現一則引爆討論的警世文：一名投資人在美股崩跌前夕，將900萬資金全數押注00631L，隨後台指期夜盤暴跌3,000點，帳面瞬間蒸發百萬。（此為網友自述，未經第三方驗證）網友留言兩極，有人安慰「現在賣就輸了，一起撐下去」，也有人冷嘲「漲時捧，跌時I tell you，老套路了」。

統一期貨分析師盧昱衡直言：「正二在震盪盤比較不利，持股含有期貨，千萬別槓上加槓」。群益投信經理人洪祥益也提醒，正2 ETF採每日重新平衡機制，在單邊上漲時能放大獲利，但盤整時會產生嚴重的波動耗損(Volatility Drag)，長期持有恐吃掉大部分報酬。

這類槓桿型產品本質上是短線交易工具，並不適合長期持有。當投資人將它當成「放大版的0050」時，往往會在震盪行情中付出慘痛代價。

主動式ETF崛起：Alpha真的存在嗎？

另一股新勢力是主動式ETF。元富投顧董事長江浩農指出：「想追求Beta選市值型，想找Alpha就選主動型」。依券商統計，截至2026年中，有多檔主動式ETF今年以來績效優於加權指數，其中部分AI主題ETF漲幅超過70%，吸引大量資金湧入。

但PTT Stock版對此掀起激辯。反對派認為「80%的主動式ETF長期績效會輸大盤」（此說法多引用國際研究對主動基金的長期績效比較，台股主動式ETF仍需更長時間驗證），本質只是包裝過的高收費共同基金；擁護派則以包含00981A在內的標的為例，指出截至特定統計日，部分AI主題主動式ETF今年漲幅接近甚至超過一倍，強調在AI產業快速輪動的市場中，經理人選股確實能創造超額報酬。

這場爭論的核心在於：主動式ETF能否長期持續打敗大盤？短期的亮眼績效，究竟是經理人的真實選股能力，還是市場趨勢與運氣的產物？這需要更長的時間來驗證。

分批布局，避免單壓特定標的

面對這波狂潮，專家一致建議：避免單壓特定標的，尤其是槓桿型ETF。洪祥益強調，投資人應依自身風險承受度「分批布局」，切勿追高殺低。江浩農也提醒，主動式ETF雖有Alpha潛力，但在空頭市場可能面臨流動性與績效雙殺，不宜過度集中。

這場7.5兆狂潮，是台灣投資人風險偏好轉變的縮影。從過去「存股領息」到如今「槓桿衝刺」，散戶的韌性與熱情令人驚嘆，但也付出了血淋淋的代價。投資的目的，終究不是為了在單一標的上押注所有身家，而是透過合理配置，讓自己在市場的起伏中保有餘裕與判斷力。如何在追求報酬與控制風險間取得平衡，將是每位投資人必修的一課。

註：本文統計資料截至2026年8月6日