抽新股中籤率有多低？

以漢測為例，承銷張數約1,048張，若以首日十多萬件申購估算，最終中籤率可能落在約0.3至0.7%左右，比樂透還低。這種極低的中籤率促使許多投資人動員全家人帳戶一起參與申購。

申購新股未中籤會損失多少錢？

依規定，未中籤者只會被扣20元手續費，股款全數退回。這筆小額手續費反而在網路上引發「現賺20元」的自嘲文化，許多人戲稱省下20元可以加個滷蛋。

不一定。從申購到撥券通常有6至9個交易日的時間差，這段期間若大盤暴跌，市價可能跌破承銷價。此外，撥券當天大量中籤戶急著獲利了結會造成賣壓，導致股價短線劇烈震盪，帳面價差並非保證獲利。

九月中旬眾達-KY、盟立、漢測三檔熱門新股同時開放申購與競拍，其中漢測單張申購門檻高達225萬元，潛在價差更達294萬元。加上AI與半導體設備題材帶動市場關注，吸引大量資金參與，市場估算整體凍結資金可能達數千億元。

九月中旬，台股市場湧現一波罕見的申購熱潮。眾達-KY、盟立兩檔熱門新股，加上興櫃股王漢測，三檔同時開放申購與競拍,市場估算整體凍結資金可能達數千億元。PTT股板上有人半開玩笑地說：「難怪最近大盤沒量，錢都被吸走了。」

這句話聽來誇張,但確實反映了一個現象:當潛在價差夠大,市場資金會迅速集中到特定標的上。眾達-KY承銷價105元,以近日市價約173元估算,抽中一張潛在價差約6.8萬元;盟立以申購時附近市價約18x元計算,一張潛在價差約4至5萬元;而漢測那高達294萬元的價差空間,更讓所有參與者都屏息以待。

問題是,這些價差並非人人都拿得到。以漢測為例,承銷張數約1,048張,若以首日十多萬件申購估算,最終中籤率可能落在約0.3至0.7%左右。這種比樂透還低的機率,讓許多投資人開始動員家人一起參與——父母、配偶、小孩的帳戶全部派上場。

「全家3個帳號碰碰運氣」、「所以要人頭阿,父母小孩都一起進來」,類似留言在股板隨處可見。有網友甚至戲稱:「在股板,200萬是窮人吧。」間接點出了漢測225萬元申購門檻,已將多數散戶排除在外的現實。

不過真正在社群引發討論的,反而是那筆「不起眼的20元處理費」。依規定,未中籤者只會被扣20元手續費,股款全數退回。於是出現了一種阿Q式的自我安慰:

「不申購現賺20元,晚餐加滷蛋好幸福。」

這句話迅速成為迷因流傳。許多人開始用這種方式自我調侃:與其當14萬分之1的分母,不如省下這20元去吃點好料。Dcard投資板甚至有人發文勸退:「這種中籤率,還不如去全聯買刮刮樂。」

更誇張的案例發生在同期的「晟田五可轉債」競拍上。有人疑似想標漢測卻下錯單,以2,953元得標(底價僅112元),面臨約147.5萬元保證金可能遭沒收的窘境。依現行承銷與競拍規定,投標單不得撤回或更改,若得標後未繳足款項,保證金得沒入。這起「跑錯棚」事件在網路瘋傳,成為本次申購潮最大的警世案例。

儘管帳面價差誘人,但從申購到撥券通常有6至9個交易日的時間差。這段期間若大盤暴跌,市價可能跌破承銷價,「賺了帳面、賠了實際」的情況並非不可能發生。需特別提醒的是,這些價差屬潛在套利空間,並非保證獲利,IPO與興櫃掛牌前後股價波動大,投資人需審慎評估風險。

更關鍵的是「撥券賣壓」——新股匯入帳戶當天,大量中籤戶會急著獲利了結,往往造成股價短線劇烈震盪。盟立9月初才剛創下224元歷史新高,現增後能否守住支撐,仍是未知數。

這波抽籤熱潮背後,是AI與半導體設備題材帶動的市場關注。眾達-KY搶攻矽光子CPO商機、盟立受惠先進封裝設備需求,都是當前市場追捧的焦點。只是當數千億資金被凍結在「中籤率0.5%」的機會裡,最終能順利獲利的人數,可能遠比想像中少。

或許那些選擇「現賺20元」的鄉民,反而是用最輕鬆的方式,看清了這場遊戲的本質。理財從來不是賭運氣,而是理解自己的風險承受度,在適合的時機做出選擇。這次的申購熱潮,與其說是機會,不如說是一次市場情緒的真實寫照。