2026年10月19日盤後，台灣指數公司（TIP）公告了多檔ETF的成分股調整名單。其中最受市場關注的，是千金股穎崴（6515）同時被00881與00935兩大科技ETF剔除。與此同時，穎崴9月合併營收12.5億元，年增率高達87.72%，數字看似亮眼，但單月較8月減少26.69%，成為市場討論的焦點。
營收數字亮眼，但單月動能放緩引發關注
翻開穎崴的成績單，前三季累計合併營收110.6億元，創下同期最佳表現，年增96.67%。這些都是扎實的營運成果。但關鍵在於，9月單月營收較8月減少26.69%，這個轉折讓市場開始思考：這是否與ETF的換股決策有關？
需要釐清的是，ETF成分股調整通常依據追蹤指數的編製規則、成分股資格條件、市值或流動性排名等多重因素，並非單一月份營收變化即可決定。穎崴此次被剔除的具體原因，台灣指數公司並未公開說明個股決策細節，因此不宜將換股結果直接歸因於單月營收下滑。
誰進來了？景碩、力積電同步獲納入
與穎崴形成對比的，是景碩（3189）與力積電（6770）同步獲得兩大ETF納入。
景碩近期在ABF載板產業中的營運動能持續成長，根據公開資訊，景碩已被00881與00935同步納入成分股名單。
力積電同樣獲得兩檔ETF青睞。根據公開報導，力積電被00881與00935同步納入。市場傳聞力積電可能切入HBM相關製程供應鏈，但該資訊尚未獲公司正式證實，投資人應以公司公告為準。
ETF換股的邏輯：不是單一因素決定
有財經觀察者指出：「穎崴握有測試座寡占地位，長線具備結構性題材。」這點確實存在。但ETF成分股調整有其系統性規則。景碩與力積電獲得納入，除了營運表現外，也需符合各追蹤指數的資格條件與排名標準。相對的，穎崴雖握有產業地位，但在定期審核中可能因多重因素（包括但不限於市值、流動性、產業分類權重等）而被調整出成分股。
值得注意的是,00881與00935的刪除、納入名單已於2026年10月19日公告,相關調整於當日交易結束後生效,實際交易影響自10月20日起生效。
換股調整不等於公司基本面惡化
這次調整背後需要理解的是：ETF成分股調整是依據指數編製規則的定期程序，不代表被剔除公司的基本面必然惡化，也不代表被納入公司必然上漲。穎崴的營運仍有其產業邏輯，但在ETF定期審核時，可能因多重因素而被調整。
對投資人來說，這是一個重要提醒：ETF換股名單可由公開報導確認，但個股剔除或納入的具體原因，需參考指數公司的編製規則與公告說明。單月營收變化，不能單獨解釋換股決策。理解規則，才能更穩定地解讀市場訊號。
風險聲明：ETF成分股調整為定期程序，不等於個股投資建議。投資人應依自身風險承受能力，並參考公司公告、財報及專業分析做出投資決策。
