2026年6月18日，中央銀行第二季理監事會議即將登場。市場普遍預期利率凍漲、信用管制維持現狀或僅微調。這讓先前滿懷期待「政策即將鬆綁」的建築業界，從希望落到失望，公會大老紛紛出面表達憂慮，甚至警告中小型建商正面臨資金斷鏈危機。

但市場專家何世昌一語道破：「從頭到尾都沒有任何政府機關明確承諾鬆綁。」這場風波，根本是建商自己的美麗誤會。

建商到底在等什麼鬆綁？

央行堅守不放的三大核心管制，才是建商真正的痛點：

1. 購地貸款限制：最高5成（4+1成）
現行規定嚴重壓縮中小型建商的現金流，自有資金不足者面臨斷鏈危機。建商要求放寬成數，但央行目前仍維持此一限制。

2. 限期動工令：18個月內須動工
在缺工缺料、買氣冷清的環境下，強迫推案導致開發毛利率斷崖式下滑。建商要求延長期限或落日條款，但政策尚未鬆動。

3. 高價住宅限貸：門檻多年未調整
針對特定總價以上住宅限制貸款成數，建商認為門檻過時，要求上調總價門檻以符合現實房價水準。

央行為什麼不鬆手？

馨傳不動產智庫執行長何世昌點出三個關鍵理由：

第一，2026年第一季理監事會（3月19日）已宣布利率連八凍，並微調部分選擇性信用管制，根據過往慣例，連續兩季放寬的機率通常不高。

第二，政府正研議新一波青年安心購屋方案，據悉可能於下半年推出，央行需觀察相關政策對金融市場的影響。

第三，全台房價尚未出現明顯修正，政策目標尚未達成。

住商不動產企劃研究室執行總監徐佳馨則提醒，股市熱錢四處橫流，央行必須嚴防房市報復性反彈。市場研判2026年房市仍將繼續「留校察看」，維持量縮價盤格局。

建商倒閉潮？數字會說話

根據業界人士引述經濟部商業登記統計資料指出，央行強化選擇性信用管制後，營建業登記消滅、解散或撤銷的家數有明顯增加趨勢。不過央行與部分網友質疑，許多歇業的營造公司實際上是「重新登記」或「換殼」經營，從總數來看，重新登記的家數遠大於歇業家數，因此「倒閉潮」一說仍有爭議空間。

央行總裁楊金龍曾在理監事會後記者會上，針對建商利潤率議題表示，若建商願意將開發毛利率從過往的30%調整至20%、15%等較合理水準，市場僵持局面或可緩解。這番談話成為PTT房產板熱門討論話題，網友用來評論建商不願降價、只想維持高利潤的現象。

誤會是怎麼來的？

據業界人士轉述，這場「美麗的誤會」源自建商大老先前向政府陳情時,相關高層曾以「政策會往好的方向發展」等溫和說法回應,被業界解讀為政府有意「摸頭」並將放寬管制。但實際上，這類說法多屬政治性的善意回應，從未構成任何具體承諾或政策方向的明確宣示。

何世昌形容建築業的心情：「我本將心向明月，奈何明月照溝渠。」並勸戒建商在產業低迷時期，若選擇公開與政策對立「掀桌子」，未必有利於解決問題。

軟著陸，才是真正的出路

根據內政部不動產交易統計，2026年上半年全國房市交易量能明顯疲弱，六都買賣移轉棟數處於近年相對低點。在這個時空背景下，央行維持信用管制底線，或許正是為了避免市場過熱後的硬著陸風險。

建商若願意漸進式讓利，交易量自然會逐步回升，這也是央行樂見的軟著陸路徑。政策不是要搞垮誰，而是要讓市場回到合理的位置。與其等政策鬆綁，不如先調整自己的期待值與利潤結構，這才是長期生存之道。

註：本文涉及央行2026年6月18日會議決議之內容，係基於市場預期與專家分析撰寫，實際政策結果仍以央行正式公告為準。文中數據引用部分來自業界轉述與媒體報導，讀者可進一步查閱經濟部商業登記統計、內政部不動產資訊平台等官方資料以交叉驗證。