當大家盯著台積電股價創新高、董事長魏哲家每次發言都上新聞時，有一群廠商其實正在默默吃到 AI 訂單的溢出效應——封測與測試廠。這些公司不像台積電那麼搶眼，但從產業報告與財報數據來看，他們的營收成長跟 AI 訂單高度連動，只是市場關注度遠遠不及台積電本身。

CoWoS 產能擴很快，但還是不夠用

2023 年 AI 浪潮爆發後，台積電的 CoWoS 先進封裝技術成了全球科技巨頭的關鍵產能。NVIDIA、AMD、Google、Amazon 全都在排隊搶產能，光是 NVIDIA 一家就占據相當大比例的配額。

但這裡有個關鍵細節：依據專業市調資料，台積電 CoWoS 月產能自2023 年底約 1.3 萬片/月，預估至2025 年底約 7.25 萬片/月，並預估2026 年底可達約 12 萬至 13 萬片/月。儘管擴產速度已相當積極，但面對 AI 需求的爆發性成長，產能仍屬緊張。

為了應對供應鏈壓力，台積電專注在技術門檻最高、利潤最豐的 CoW 前段製程，同時透過與外部封測廠（OSAT）的合作，將後段的封裝與測試環節部分委外。簡單說，就是把「前段晶圓製造」跟「外部先進封裝與測試」分工處理，讓整個供應鏈跑得動。

三家封測廠，成為 AI 供應鏈重要環節

依據產業報告與公開資訊，以下三家封測廠在這波 AI 供應鏈擴張中扮演關鍵角色：

1. 日月光投控

作為全球最大封測服務供應商之一，日月光直接承接台積電外溢的後段訂單。隨著 CoWoS 產能擴張，日月光在先進封裝領域的產能利用率也維持高檔。依公司法說會資料，相關業務營收占比持續提升。

2. 艾克爾（Amkor）

這家美國封測大廠在 2026 年 6 月與台積電簽署10 年長期協議，台積電將在亞利桑那州向 Amkor 採購先進封裝與測試服務。Amkor 同時在亞利桑那州 Peoria 新建先進封測廠，與台積電 Arizona 產能形成在地供應鏈。在地緣政治考量下，符合美國供應鏈要求的 Amkor 成為歐美客戶的重要選項。

3. 京元電、力成

這兩家廠商在 IC 測試與記憶體相關封測領域具備專業能力。外資研究報告指出，AI 晶片能否如期問世，往往不只取決於算力或設計，任何製程環節的產能瓶頸都可能成為限制因素——包括測試產能。依此分析邏輯，測試廠商在 AI 供應鏈中的重要性不容小覷。

為什麼市場關注度較低？

因為媒體焦點多集中在台積電本身。當大家都在討論「台積電又創新高」、「魏哲家的最新發言」時，封測廠的財報數字與供應鏈角色較少被深入報導。

值得注意的是，這些封測廠的股價波動往往比台積電還劇烈——因為他們的營收成長直接綁定 AI 訂單，但市場給的估值與流動性卻遠不如台積電。依產業分析師觀點，這種「相對低估值+高成長潛力」的組合，可能是價值型投資人值得關注的標的。

但投資仍需評估風險：若 AI 需求放緩、競爭加劇或政策變動，相關產能與股價也可能面臨修正。任何投資標的皆可能受景氣循環、技術變化與地緣政治影響，投資人需自行審慎評估。

GDP 成長 11%，但不是每個人都有感

有趣的是，儘管摩根士丹利（Morgan Stanley）在 2026 年 8 月將台灣2026 年 GDP 成長預測上修至 11.6%（從原本的 8.9% 提高），台灣官方統計機構也在同期將 2026 年 GDP 預測上修至約 11.05%，但 PTT 八卦版卻充斥著「我薪水怎麼沒漲 11%？」的自嘲留言。Threads 上瘋傳的「11% vs. 0%」迷因圖更精準打中非科技業勞工的無力感。

從宏觀數據與輿論觀察來看，這波 AI 財富效應呈現明顯的結構性差異：科技產業鏈表現亮眼，但多數傳統產業與服務業勞工的薪資成長相對溫和，民眾感受與宏觀數據存在落差。

結論：當台積電透過外部合作來滿足龐大 AI 訂單時，那些承接相關封裝與測試業務的廠商，確實在這波 AI 供應鏈擴張中扮演重要角色。若投資人僅關注台積電本身，可能忽略這些「隱形環節」的成長潛力——但仍需留意產業循環與估值風險，審慎評估投資決策。