輝達財報點燃台股，聯發科、群創領漲——這波AI行情，該怎麼理解與配置?

2025年5月21日早盤，台股在輝達財報激勵下跳空開出,盤中一度大漲超過1,300點。這不只是單日波動,更像是市場用最直接的方式告訴你:AI供應鏈的結構性行情,遠比想像中更有延續性。

輝達財報數據全面超標,台股應聲暴漲

黃仁勳這次交出的成績單,確實超乎預期。輝達公布的2027會計年度Q1財報,單季營收達816.2億美元,年增約85%;第二季財測中值開到910億美元(上下浮動2%,區間約891.8億至928.2億美元),同時宣布額外授權800億美元股票回購計畫。這不只是財報,這是給全球AI供應鏈的強心針。

台股反應有多激烈?盤中最高來到約41,600點附近,終場收在約41,368點,成交量放大到逾1兆元——這是近年少見的大漲行情之一,也是外資態度轉變的重要訊號。

三大法人合計買超約850億元,外資單日買超約600億元,自營商也買超近200億元,都是近年少見的大量回補水準。這種籌碼面的強度,不是散戶情緒能撐起來的。

(資料來源:數位時代、TradingKey、臺灣證券交易所)

聯發科(2454)結束分盤處置後首日股價強勢表態,盤中一度攻上漲停,股價站上約3,500多元價位。網友戲稱「關出來更大尾」,這檔股票用實際走勢告訴市場:基本面扎實的個股,短期波動反而提供更好的觀察機會。

但真正讓人眼睛一亮的是群創(3481)。這檔面板股不只攻上漲停,成交量更爆出超過50萬張的大量,接近該股歷來高檔水準——這代表資金對面板股轉型題材的高度關注。群創跨足FOPLP先進封裝題材,直接搭上AI晶片封裝產能瓶頸的順風車,讓「面板春燕」從梗圖變成實際行情。

台積電(2330)穩穩守住2,230元,市值突破57兆;台達電(2308)站上2,000元大關;國巨(2327)直接漲停創分割以來新高,帶動整個被動元件族群集體噴發。這不是單一個股行情,而是整條AI供應鏈的資金共振。

財經論壇的投票數據很有意思:51%的散戶認為台股今年高點上看5萬點,但同時有22%的人覺得「現在感覺有點像在山頂了」,另外9%坦承有「懼高症」。

這種分歧,才是市場最真實的狀態。

統一投顧董事長黎方國在接受媒體訪問時表示,台股這波上漲是由基本面與外銷訂單支撐,並非無基之彈。凱基投信投資長歐陽渭棠預估,未來幾年台股整體企業獲利仍有成長空間,若以約20倍本益比衡量,目前指數評價並不算昂貴。

摩爾投顧分析師謝晨彥則點出關鍵:從輝達規劃的下一代架構Vera Rubin、AI Agent應用,到被動元件漲價與FOPLP封裝技術的推進,這些確實反映出部分產業正在進行升級與投資布局。不過,也存在題材炒作與景氣循環的風險,投資人仍需留意評價與波動。

這波行情的特色在於:資金反應迅速,但波動風險同樣不可輕忽。雖然短線資金明顯追捧AI相關標的,但漲勢快速、評價偏高的個股也可能出現劇烈回檔。

當聯發科強勢表態、群創爆量鎖住漲停,外資回頭掃貨數百億,市場情緒確實熱烈。但即便AI主題強勢,近年多頭行情中也曾出現劇烈修正,投資前仍需評估個股基本面與估值,切勿僅憑情緒追價。

投資不是賭一口氣,而是為了讓自己在市場波動中仍保有判斷力與選擇權。先做好功課,依自身風險承受度與投資期限規劃,才能在波動中掌握主動權。