我們常聽到一種說法：有錢人喜歡把錢放定存。但數據正在告訴我們另一個故事。

金管會統計資料顯示，截至2024年9月底，銀行高資產財富管理業務客戶總數達32,326人,年增83.87%,管理的資產規模達新臺幣3兆2,383億元,年增70.63%。更值得注意的是，這群高資產客戶正在使用一種叫做「資產組合融資(Lombard Lending)」的金融工具——以持有的資產作為擔保品向銀行取得資金。這不只是數字的變化，而是一種資產運用思維的轉變。

存款占比降至39.3%：配置結構正在改變

高資產客戶的資產配置結構已經出現明顯變化。數據顯示，高資產客戶的存款占比已降至39.3%,創2022年4月以來新低。相對的，其他資產配置比重提升：基金占17.6%、債券占14.8%、保險占13.6%、境外結構型商品約8%。

這樣的配置調整背後，反映的不只是追求更高報酬，更是對風險分散與資金靈活運用的重視。其中較受關注的是「資產組合融資(Lombard Lending)」服務。簡單來說，客戶可以將手上的股票、債券等資產作為擔保品，向銀行取得融資，在不出售原有資產的情況下取得資金。

但這裡需要理解的是：這種融資方式會產生利息成本，且須承擔擔保品價格波動風險。當擔保品價值下跌時，銀行可能要求追加擔保品或提前還款。這不是一個沒有代價的選擇，而是需要在流動性與成本之間做出判斷。

政策推動與市場布局：高資產業務快速成長

這波高資產客戶的成長，與金管會推動的高資產財富管理政策有關。過去部分高資產客戶會考慮海外市場進行資產配置，現在政府透過法規調整與商品開放，提升國內財富管理服務競爭力。

截至2024年9月底，已核准26家銀行辦理高資產業務，其中25家已開辦。券商方面也積極投入，以自開業以來累計交易金額統計，前三名分別為：永豐金證券3,319億元、國泰證券1,342億元、兆豐證券730億元。

金管會銀行局副局長張嘉魁表示：「各銀行在人才培訓、商品研發、系統建置日漸成熟，對業務量成長有很大幫助。」這反映出金融機構持續擴大高資產財富管理服務的趨勢，也說明市場對多元化服務的需求正在增加。

數字背後的討論：成長與結構

高資產客戶數量與管理資產規模的快速成長，在金融市場引發關注。部分市場觀點認為，財富管理業務的擴張可能為金融股帶來手續費收入成長機會；但也有聲音指出，財富分配的結構性議題值得持續關注。

需要釐清的是，「高資產客戶」通常指資產淨值達新臺幣1億元以上的客戶，這是銀行業務分類標準，不等同於全體人口的財富分布比例。此外，管理資產規模3.2兆元是指銀行管理的客戶資產總額，不等於銀行可自由運用的資金或收入。

資產配置的本質：在流動性與成本之間找平衡

這波高資產財富管理業務的成長，反映出資產配置多元化與專業化服務的趨勢。高資產客戶降低存款配置比重，轉向基金、債券、保險等其他資產類別，尋求更多元的配置選擇。

對於一般投資人而言，重要的是理解：任何金融工具都有其風險與成本。資產組合融資雖然可以在不出售資產的情況下取得資金，但同時也會產生利息費用、擔保成數限制、追繳及斷頭風險。投資決策應基於個人財務狀況、風險承受能力與專業建議，而非單純追求槓桿效果。

配置的目的，從來不是為了追逐最高報酬率，而是在不同資產類別之間找到適合自己的平衡點——讓資產既能保有彈性，也能在需要時提供足夠的支持。