房市風向變了。2026年第一季，內政部統計顯示住宅類使用執照核發量約3.1萬宅，維持高檔；但建造執照與開工量明顯低於近年平均水準，顯示新供給動能趨緩。有部分市場觀點認為，使用執照高檔、建照及開工明顯萎縮，形成類似「死亡交叉」的結構，可能埋下未來市場多殺多的風險。
數字會說話：供給大爆炸遇上推案急凍
回顧2019至2023年，低利率與台商回流讓建商瘋狂獵地推案。如今這些案子陸續完工交屋，卻碰上央行第七波選擇性信用管制（俗稱第七波打炒房）及相關貸款成數限制措施。內政部統計顯示，2026年1至2月全台住宅開工戶數僅12,358戶，較2025年同期22,244戶減少逾四成，接近腰斬；建照核發量也明顯低於去年同期。大家房屋企劃研究室公關襄理賴志昶直言：「在政策陰霾下，建商再度開啟減量經營、延緩推案策略。」
問題來了：市場上湧入大量成屋待售，但新案供給卻驟然緊縮。這意味著什麼？若此趨勢持續，短期內投資客與建商的餘屋可能在市場上強碰，引發價格互殺；但長期來看，供給斷層反而可能讓房價更難下跌。
多殺多危機：當買方變賣方，誰會先眨眼？
中信房屋研展室副理莊思敏警告：「當市場陷入多殺多，投資客、置產客就很容易與建商互相殺價。消費者此刻務必小心買到爛尾樓。」這句話點出了關鍵痛點：許多小白與投資客在新青安寬限期滿或交屋時貸不到款，可能面臨斷頭法拍或降價平轉的壓力。
PTT房產板與Dcard購屋板上，網友已經吵翻天。看空派認為「新青安搭配限貸措施是完美割韭菜組合拳」，高雄橋頭、台中機捷特區等重劃區被點名為最容易爆雷的「童話故事區」。但看多派反駁：建商控制供給，加上台灣持有成本過低，屋主寧可空置也不願賤賣，崩盤根本是妄想。
真正的避雷策略：別只盯著價格看
面對如此詭譎的市場，購屋族該如何自保？住商不動產企劃研究室執行總監徐佳馨分析指出，房市前端指標全面緊縮，可能意味著未來3至5年的新案供給量將大幅減少。在剛性需求仍在的背景下，供給面收縮，讓市場出現大幅降價的機率微乎其微。
換句話說，真正的避雷策略不是「等崩盤」，而是：
- 避開投資客比例過高的區域：重劃區與蛋白區最容易發生多殺多情況。
- 鎖定建商穩健、產品力強的案子：爛尾樓風險在景氣反轉時會大幅提升。
- 把握建商讓利時機：當建商急於去化庫存，議價空間會明顯放大。
房市趨勢專家李同榮比喻：「房市泡沫猶如倒啤酒。要等投資客倒貨、泡沫消失後，市場才會出現真正的剩餘空間。」與其猜測房價崩不崩，不如看清楚誰在急著出手、誰在慢慢收網。
歷史不會重演，但會押韻。2015至2016年房市曾出現成交量萎縮、交屋量與新推案節奏錯配的情況，導致之後約二到三年價格多為盤整。部分專家認為，此次供給與使照結構有某些相似之處。如今類似的數據結構再現，唯一不同的是：這次建商學聰明了，用時間換空間。購屋族若能讀懂這場供需遊戲的規則，或許就是最大贏家。
