經濟強勁，房市卻在修正——這才是真正的考驗

2026年台灣GDP第一季年增約15%，上半年平均約14%，創下近年罕見的驚人成長（依市場研究機構引用官方修正版資料）。但房市卻持續量縮價跌——這種「經濟強、房市弱」的背離現象，讓許多人開始問：到底什麼時候才會落底？

吉家網董事長李同榮依其自創模型推估出一個精準到「季度」的答案：2027年第三季。他的推論方式很特別：把股市常用的技術指標（OBV、KD、MACD）套用到房市，建立了一套「3+1房市技術指標架構」，用數據倒推出房市築底的三階段時間表。

這套做法引發市場兩極反應。有人說這是專業工具，有人說這是反指標。但真正該關注的，不是線型準不準，而是這次修正的性質跟過去不一樣。

三大技術指標：從買氣到價格的完整推演

李同榮的模型包含一個基本面（GDP）和三個技術面指標，分別觀測市場不同面向的動能變化：

RE-OBV（價量能量）

觀察買氣強弱，判斷「量先價行」的邏輯。
預測：2027年Q1率先翻正，成交量將早於房價回升。

RE-BKD（供需循環）

追蹤建照(B)、開工(K)、使照(D)三條線的交叉狀況。
預測：2027年Q2建照與使照交叉(B>D)，Q3開工與使照交叉(K>D)，供需動能開始翻正。

RE-MACD（價格動能）

確認價格止跌回升的最終訊號。
預測：2027年Q3黃金交叉，Q4正向動能增強，這是確認房市翻多的決定性時刻。

這三項指標不是單獨作用，而是依序遞進、相互驗證。當量、供需、價格三者同步轉強，才形成李同榮所謂的「多指標共振」。

三階段築底：真正的反彈不會一步到位

根據模型推演，未來一年半房市會經歷三個階段：

第一階段（2026下半年）－ 量微溫、價緩跌
央行限貸令截至目前仍在實施，市場觀望氣氛濃厚，但「量最差的時候已經過去」。這階段不是要你進場搶，而是告訴你恐慌性拋售已不具意義。

第二階段（2027上半年）－ 量回升、價止跌
過去兩年的經濟成長動能逐步轉化為市場信心，RE-OBV翻正後，抗跌力顯著增強。這時候，還在等「崩盤撿便宜」的人，可能得重新評估自己的劇本。

第三階段（2027下半年）－ 量增、價盤溫
開工、使照、RE-MACD同步轉強，形成多指標共振。若上述指標如預測般走勢成形，則有機會進入第七循環多頭。但這不代表房價會暴漲——更可能是緩步回溫、價格趨穩。

技術分析套房市？爭議背後的真問題

這套「股市技術分析套用房市」的做法，在PTT房板引發激辯。質疑派認為，房地產交易週期長、流動性低，用「黃金交叉」這種快線慢線邏輯判斷房市，根本是「拿短刀切牛肉」——工具不對。有網友直言：「房市根本是政策主導，什麼新青安、央行限貸才是真正的主力，技術線型只是參考。」

另一派網友則戲稱李同榮為「空頭總司令」，每次他喊跌就當「反指標」，留言嘲諷：「看到他喊跌就知道該進場了」、「有送分題不買去追高是棒槌」。

但其實，爭論「技術面準不準」並不是重點。真正該看的是：為什麼這次經濟這麼強，房市卻沒有跟著起飛？答案不只是政策打壓，更是前幾年漲太快、市場需要時間消化。

部分專家認同李同榮的基本面邏輯：在台股屢創新高、科技業大爆發的背景下，台灣房市具備一定的抗跌底氣，短期出現全面性崩盤的機率不高。這次修正，更像是「漲多後的健康回調」，而非經濟衰退引發的崩潰。

非典型空頭：技術偏空、基本面不弱

李同榮強調，這次房市修正最特別的地方在於：「技術面偏空，但基本面並不弱」——這是多頭循環後段的修正與重新築底，而非經濟衰退導致的全面崩盤。

他的觀察很直白：「房市由空轉多,通常不是房價先漲，而是成交量先回來。」這句話點出了一個常被忽略的現實——當所有人都在等崩盤時，轉折往往已經悄悄發生。

如果這套模型推演成真，2027年下半年，將是觀察房市是否真正翻多的最關鍵一季。至於要不要相信？那取決於你怎麼看待這次修正的本質：是崩盤前兆，還是健康調整。

風險提醒：技術指標模型無法完全預測政策變化、國際金融風險或黑天鵝事件，若未來政策調整，房市走勢亦可能改變。投資前仍應考量個人風險承受度與多方資訊。