一句「睡得很安穩」,為什麼讓市場炸鍋?

2026年10月28日,央行總裁楊金龍到立法院財政委員會報告。立委問他:台幣一直貶,你會不會擔心到睡不著?楊金龍回:「我都睡得很安穩。」理由是匯率由市場供需決定,所以他很安心。

這段話馬上在PTT股板引發熱議,網友開始造梗。但玩笑背後,藏著一個更關鍵的問題——今年台股大漲超過六成,為什麼台幣反而走弱?

外資狂匯出776億美元,這才是重點

答案在央行數據裡:截至2026年10月21日,外資今年累計淨匯出高達776億美元,相當於約新台幣2.5兆元。

楊金龍在質詢中講得很清楚:今年台股大漲六成多,漲幅主要集中在外資重倉的電子與半導體類股。外資賣超台股並匯出資金,是新台幣走弱的主要壓力之一。

邏輯很直白——外資賣股票換新台幣,再把新台幣換成美元匯出,這麼大的賣壓當然會讓台幣貶值。不過匯率不是單一因素決定的,美元走勢、國際資金流向、進出口收支、央行操作都有影響,不能只看外資匯出這一塊。

台幣今年貶值逾3%,你的購買力被稀釋了

對在台股投資的人來說,這是個矛盾的局面:一邊是台股指數創歷史新高,另一邊是新台幣今年以來對美元貶值逾3%,央行資料顯示上半年對美元貶值1.25%。

這意味著什麼?你手上的股票可能賺了,但如果你要出國旅遊、買進口商品,實質購買力已經被稀釋了。具體影響多大,要看你的股票報酬、收入、消費品價格、匯率以及你消費的地方等多重因素。

央行的「柳樹理論」:隨市場擺動,但不能失控

立委質疑是否有「32.5元楊金龍防線」,楊金龍直接否認:「我從來沒有說過有什麼防線。」

他重申央行的匯率政策核心——讓匯率隨市場供需適度擺動,但不能波動過大,必要時央行會適度進場調節。這套做法叫「柳樹理論」,強調在維持市場機制的前提下,避免匯率過度波動影響金融穩定。楊金龍表示,央行沒有防守特定價位,匯率仍由市場供需決定。

誰在為台幣走弱承擔成本?

楊金龍或許因為相信市場機制而睡得安穩,但台灣的投資人、受薪階級、有進口需求的中小企業,確實都感受到匯率波動帶來的影響。

截至2026年10月21日的數據顯示,外資今年累計淨匯出776億美元,對新台幣形成明顯壓力。這個數字背後,是一個「台股創高、台幣走弱」的複雜局面,也反映出全球資金流動對台灣金融市場的深遠影響。

真正需要關注的,不是央行總裁是否失眠,而是在匯率波動中,不同群體如何承擔成本與風險。這才是核心問題。