2026 年 9 月 17 日,台灣央行理監事會議做出了一個讓市場錯愕的決定:政策利率連續第 10 季維持不變,重貼現率停在 2.000%。更讓人意外的是,就在美國聯準會前一日宣布升息 1 碼、展現對抗通膨的鷹派姿態時,台灣央行不但按兵不動,還突然放寬了房市管制。
數據其實很清楚。台灣 2026 年經濟成長率預估達 11.48%(資料來源:央行 2026 年第三季理監事會議);消費者物價指數(CPI)預估約 2.03%,雙雙突破 2% 通膨警戒線。按理說,這種「經濟過熱」的情境,正是央行該踩剎車的時候。
但楊金龍總裁笑著說:「這次還是給外界 surprise,對有些人來說還是兩個 surprise。」
第二戶限貸從 6 成放寬到 7 成,建商購地解除時限
這兩個「驚喜」是什麼?第一個是利率不動,第二個更讓市場震動——自然人第二戶購屋貸款成數,從 6 成上調至 7 成。同時,建商購地貸款原本要求 18 個月內動工的規定,也全面刪除。
換句話說,投資客與換屋族可以拿到更多銀行資金,建商也不必再趕著開工。央行的理由是:截至 2026 年 7 月底,不動產貸款集中度降至約 34.44%,管制成效持續顯現,適度鬆綁有其必要性。
但輿論的反應可不是這樣。PTT、Dcard 上罵聲一片:「GDP 雙位數、通膨 2%,台灣經濟學奇蹟」、「通膨窮死人民沒關係,但建商不能得罪啊」。曾被稱為「半碼龍」的楊金龍,如今連半碼都不升,被網友戲稱升級成「無碼龍」。
首購族的困境:投資客有 7 成槓桿,我連頭期款都湊不齊
對首購族來說,這個政策調整像是一道現實的提醒。當投資客與換屋族可以用 7 成貸款槓桿進場時,年輕人卻還在為湊不齊 2 成頭期款而焦慮。更別提,放寬管制後,房價很可能再次進入炒作循環。
國泰世華銀行首席經濟學家林啟超曾表示:「不論是國內條件或國際情勢,升息的 check list 已經全部打勾了,是否升息就是一念之間。」顯然,央行的「一念」選擇了不升息,也選擇了鬆綁房市。
選舉考量的政治解讀?
時間點很微妙。市場部分聲音揣測,央行此時不升息、放寬打房,可能與避免得罪特定產業及維持經濟氛圍有關,惟目前未見官方明確證實。畢竟,房地產一直被戲稱為台灣真正的「經濟火車頭」。
楊金龍在說明政策考量時,曾以較口語方式談及需考慮市場與各方心境,而非採取過於僵化的作法。問題是,哪些人的心境被考慮了?建商?投資客?還是背著房貸喘不過氣的首購族?
台灣房屋集團趨勢中心執行長張旭嵐倒是樂觀,認為「緊抓輕放」的策略有望讓第四季房市緩步回溫。但對年輕世代而言,回溫的不是希望,而是絕望。
這場政策轉向,給了誰安全感?又讓誰失去了進場的可能?這或許是每個關心房市的人,都該停下來好好思考的問題。
