量縮到歷史次低，房價卻沒在怕？

2026年上半年，六都建物買賣移轉棟數約9.74萬棟，為自1999年有統計以來同期第二低量，創下近27年次低紀錄。預售屋成交明顯降溫，成交量估計呈雙位數年減，整體市場進入量縮盤整。數字慘到讓人想問：房市是不是要崩了？

但真相是，整體成交量大幅縮減至近27年次低，但價格僅溫和修正，整體成交金額降幅明顯小於成交量。更值得注意的是，台中市房價年增8%、高雄市年增6%，反而是六都中最抗跌的存在。這波「量縮價穩」背後，到底誰在撐盤？

資金沒消失，只是換地方躲

城市重劃趨勢中心執行長柯昇沛博士一語道破：「市場不是缺乏資金,而是資金流向改變。」

隨著美國科技股劇烈震盪，高資產族群開始重新檢視投資組合。AI熱潮帶來的天價估值，反而讓聰明錢開始找退路。截至今年上半年，貨幣供給與資金面仍相對寬鬆，M1B年增率維持在高檔，顯示市場流動性並未明顯乾涸——錢只是從股市轉進了能保值、低波動的核心不動產。

而這波資金最愛的標的，不是傳統蛋黃區台北市，而是有產業、有建設、有人口紅利的新興核心區。

「四貸同堂」的極限遊戲

PTT、Dcard上最熱議的關鍵詞，莫過於「四貸同堂」——房屋貸款、房屋增貸、股票融資、信用貸款，四種槓桿工具全上。這種玩法在股市多頭時期爽翻天，但一旦股市回檔，槓桿過高時，資金壓力可能急遽升高，股房雙重壓力就會浮現。

房市趨勢專家李同榮直言：「當資金過度集中單一市場，即使基本面支撐，也容易因槓桿、情緒與流動性快速逆轉而出現劇烈波動。」

這也是為什麼，雖然整體成交量仍在低檔，但多家房仲與專家指出，自住買盤回流、核心區自用需求相對穩定，是目前支撐盤勢的重要力量。賣方沒有資金壓力、不需要斷頭求現，自然不會輕易降價。反倒是那些缺產業、人口外流、供給過剩的邊緣重劃區，才是專家口中的「壓力極大區」。

誰是真正的避風港？

柯昇沛博士給了個清晰的判斷標準：「真正的資本避風港，不再是所有房地產，而是那些能夠與產業升級同行、與城市發展共榮、並持續創造長期價值的核心不動產。」

具體來說，例如新北新莊副都心，以及台中、高雄科技產業聚落周邊等區域，因具交通建設、產業就業與人口成長優勢，被部分專家視為資金偏好的核心區。這些區域有重大交通建設、商辦需求、人口持續成長，加上土地供給稀缺——成為資金相對青睞的標的。

在央行信用管制與銀行授信保守的環境下，建商放慢推案腳步，建照申請呈現明顯年減，供給端有收縮跡象，更進一步支撐了核心區的價格韌性。

市場正在重新定價「價值」

這波房市不是全面崩盤，而是進入「價值分化」的新常態。資金不再無腦追高，而是精挑細選——有產業、有建設、有未來的區域，價格依然堅挺；缺乏支撐的邊緣地帶，才是真正面臨壓力的區塊。

如果你還在等「全面下跌」，可能會發現：核心區的價格調整幅度，遠比想像中有限。買房不是賭運氣，而是看懂城市發展的基本功——有產業支撐、有人口成長、有交通建設的區域，才是真正能守住居住價值的選擇。