一句「大建商也會倒」，不是恐嚇是預告

台北市不動產開發公會理事長陳勝宏最近說了句重話：「不要以為大建商就不會倒！」這不是危言聳聽，而是他看著數字說出來的實話。

央行第七波選擇性信用管制上路後，房市瞬間進入冷凍期。依財政部最新統計，2025年個人房地合一稅收年減約27%，若以上半年數據來看，個人房地合一稅收則年減約19%。這數字告訴你什麼？當交易量腰斬，不只建商日子難過，連政府稅收都在失血。打房政策若只看到投機客退場，卻忽略整體市場失溫的連鎖效應，那就太天真了。

成本暴漲、資金卡死，中小建商進入倒數

陳勝宏拋出的「救市三箭」，表面看是建商求放寬，但細看數字，你會發現這不只是哭窮。

依業界估算，台北市純營建成本約每坪30萬元，相較三年前漲幅逾4成。更誇張的是「土方之亂」——北部土方處理費原約每立方公尺2,000至2,200元，新制上路後提高至約3,000至4,500元，成本增加逾一倍。業界反映，雙北市府收取的土方相關回饋金亦顯著增加，進一步推升整體營建成本。工地開挖動輒拖延超過1年，每多拖一天，地主租金補貼就持續燒錢。

加上依央行選擇性信用管制及銀行授信實務，多數購地貸款會約定須在一定期間（例如約18個月）內開工，逾期可能被銀行收回貸款並計息。建商餘屋貸款成數只剩3成，前期土建融根本無力償還。這套組合拳下來，中小型建商的資金鏈已經開始繃緊。

問題不在建商喊不喊窮，而在這條鏈一旦斷裂，誰來承擔後果？

爛尾樓不是未來式，是現在進行式

PTT、Dcard等論壇上，多數網友對建商求放寬管制的主張持批評態度。「三箭都射在年輕人膝蓋上了，建商是在哭幾點的？」這類留言得到上千推文。我理解這種情緒，但有些事實不能不看。

也有在Threads自稱營造業者的使用者表示，中小建商有出現「盤售潮」的現象，許多建案正在尋求大建商接盤。更關鍵的是，以新北樹林「凱旋大苑」為例，2022年前後即爆出建商資金問題與工程停擺，成為近年爛尾樓風險的代表案例。實務上，即使有履約保證機制，遇到建商資金斷鏈等狀況時,部分購屋者仍可能無法迅速或完全取回已付款項，需透過漫長的法律程序處理，最後受害的還是已付頭期款的購屋族。

這不是恐嚇，這是正在發生的事。當市場失溫到建商撐不住，受傷的絕對不只建商自己。

豪宅線多年不動，扭曲的是誰的選擇？

陳勝宏提出的三箭之一，是將台北市豪宅限貸門檻從7,000萬提高到1.2億。目前台北市豪宅貸款認定門檻為總價7,000萬元，已多年未調整。在通膨與物價飛漲的時代，這條線形同把中產換屋族一併鎖死。

建商為了符合貸款門檻，只能把坪數越切越小，市場上充斥著「偽豪宅」與「小三房」。真正想換屋的家庭，要嘛被迫買小宅，要嘛因為超過門檻貸不到款。這根本不是真正的「打炒房」，而是讓市場扭曲運作。

最後誰會倒？這不是選擇題

陳勝宏以1997年亞洲金融風暴為例警告：當時建商公會會員數從逾千家大幅縮減，銀行不良債權顯著攀升，房市景氣長期受到影響。他的邏輯很直接：房市硬著陸，金融體系一定出事，受害的還是全民。

央行總裁楊金龍的回應更直接：「如果我們對打炒房成效很滿意，就會放寬，但很顯然沒有，所以還是要持續。」

一邊是建商喊資金斷鏈，一邊是央行堅持不鬆手。這場角力戰的終局，可能不是誰贏誰輸，而是市場會不會先崩給你看。我不是說要放寬管制救建商，但至少該看清楚：當資金鏈斷裂、爛尾樓出現、購屋族求償無門時，誰在買單？答案從來不是建商，而是那些相信履約保證、付了頭期款，最後卻等不到房子的人。